Ну ебана, чего тут непонятного:
Русалка оборотень, превращается в тёлку и делает вид, что спаслась с корабля. Мужики её находят, составляют компанию, шуры-муры, ночью секас все дела. Потом когда они все вымотанные засыпают - тётка идёт в море, превращается в русалку и тащит им хабар.