Раньше в древнеславянском языке были буквицы которые читались как звук "Ё", но и их убрали, а звук остался, вот и придумали новую букву для этого звука.
Изначально в буквице было 49 знаков, но её несколько раз
кастрировали реформировали сначала в азбуку, потом в алфавит, каждый раз вырезая по несколько букв. И делали это всё враги славянских языков.
Например Михаил Задорнов поднимал эту тему, о значении языка.
yaplakal.com